Das Jahr 2022 war für Inhaber von Kryptowährungen eine Achterbahnfahrt der besonderen Art. Während die kollektive Marktkapitalisierung von Kryptowährungen zu Beginn des Jahres noch bei beeindruckenden 2,2 Billionen US-Dollar lag, schrumpfte diese Zahl bis zum Jahresende auf knapp unter 800 Milliarden US-Dollar zusammen. Die euphorischen Höchststände des Vorjahres wichen einem Bärenmarkt epischen Ausmaßes, der viele der wichtigsten Akteure der Branche in den Zusammenbruch trieb – oder schlimmer noch.
Der Preissturz bei Kryptowährungen begann mit der Beendigung der lockeren Geldpolitik durch die Zentralbanken, was zunächst risikoreiche Anlagen in Mitleidenschaft zog. Die Probleme vervielfachten sich von dort aus: Konten wurden eingefroren, Konkurse erklärt und Betrügereien aufgedeckt. Trotz des dramatischen Einbruchs des Kryptomarktes, oder gerade deswegen, zeigte das Interesse an Bitcoin (BTC) eine bemerkenswerte Resilienz. Die Bitcoin-Kursseite belegte den achten Platz unter den meistgesuchten Ticker-Seiten, hinter großen Aktienindizes wie dem S&P 500, Dow und Nasdaq, sowie den Megacap-Aktien von Tesla, Apple und Amazon. Wer die wichtigste kryptowährungen verstehen möchte, findet hier einen guten Ausgangspunkt für die Analyse der Entwicklungen im Krypto-Winter 2022.
Der Krypto-Winter 2022: Eine detaillierte Analyse
Das Jahr 2021 war geprägt von Layer-1-Token wie Ethereum (ETH), Avalanche (AVAX), Solana (SOL), Polygon (MATIC) und Cosmos (ATOM), die sensationelle Renditen lieferten. Im Jahr 2022 verwandelte sich dieser Wettbewerb um exorbitante Gewinne in einen Kampf um die geringsten Verluste. Die Ergebnisse zeichnen ein uneinheitliches Bild, das weniger einen klaren thematischen Fortschritt der Branche widerspiegelt.
Ethereum (ETH): Der Merge als Lichtblick
Nachdem Ethereum im Vorjahr Bitcoin um 355 % übertraf, schnitt Ether (ETH) im Jahr 2022 als zehntbeste Kryptowährung ab, mit einem Rückgang von knapp 70 %. Trotz dieser Performance gelang der zweitgrößten Kryptowährung Mitte September das “Merge”-Upgrade, ein Übergang von Proof-of-Work zu Proof-of-Stake. Dieses technologische Meisterstück erwies sich als eine der wenigen Erfolgsgeschichten der Branche im Jahr 2022. Der Merge machte die Ethereum-Blockchain um 99,95 % energieeffizienter und hatte eine deflationäre Wirkung auf das Ether-Angebot.
Das Upgrade hat die Ethereum-Entwickler auch dazu befähigt, sich anderen Initiativen zu widmen, die die Transaktionsskalierung, den Datenschutz und die Nutzung des Protokolls als Finanzebene verbessern sollen. Ethereum ist sowohl eine dezentrale Bankebene als auch eine Technologieplattform, bietet aber noch nicht die entscheidende Funktion, die es Investoren ermöglicht, ihre gestakten Einlagen abzuheben. Laut dem Kernentwicklungsteam von Ethereum könnte das Shanghai-Upgrade, welches Staked-ETH-Abhebungen ermöglichen wird, bereits im März 2023 aktiviert werden. Für Anleger, die nach der beste krypto Ausschau halten, bleibt Ethereum trotz der Herausforderungen ein zentraler Akteur mit erheblichen technologischen Fortschritten.
Bitcoin (BTC): Der Anker im Sturm?
Die größte Kryptowährung der Welt schnitt zwar besser ab als einige kleinere Gegenstücke, war aber von der Marktbewältigung des Jahres 2022 nicht immun. Bitcoin ist um 76 % von seinem Höchststand im November 2021 bei 68.789 US-Dollar gefallen und notiert derzeit bei rund 16.500 US-Dollar. Zwischen seinem Höchststand im November 2021 und dem 12. Dezember verzeichneten Bitcoin-Investoren laut Daten der Krypto-Analyseplattform Glassnode realisierte Verluste in Höhe von 213 Milliarden US-Dollar. Experten sehen Bitcoin weiterhin als eine “Option auf eine Zukunft, in der die Kryptowährung wie digitales Gold behandelt wird” und als einen “Protest gegen die mangelnde Glaubwürdigkeit der Zentralbanken”. Für das kommende Jahr ist es angesichts der Unsicherheit der makroökonomischen und monetären Bedingungen schwer, optimistisch für Bitcoin und Krypto im Allgemeinen zu sein.
Dogecoin (DOGE): Die Meme-Coin im Abwärtstrend
Weit verbreitet bei Kleinanlegern, folgte die ursprüngliche “Meme-Coin” dem Großteil des Kryptomarktes in einem massiven Ausverkauf ab dem zweiten Quartal. Dennoch schnitt Dogecoin im Jahr 2022 besser ab als viele andere Token. Im Gegensatz zu den meisten großen Kryptowährungen hatte Dogecoin (DOGE) jedoch bereits Ende 2021 64 % von seinem Höchststand im Mai 2021 eingebüßt, der erreicht wurde, als Elon Musk bei Saturday Night Live auftrat.
Der Wert von Dogecoin wurde oft als “Witz” betrachtet, aber die Coin hatte einen “fairen Start” ohne Vorverkauf oder Risikokapitalfinanzierung. Trotz des Mangels an ernsthafter langfristiger Erzählung oder Anwendungsfällen übertraf die Kryptowährung im vierten Quartal die meisten anderen, was größtenteils auf Elon Musks Übernahme von Twitter zurückzuführen ist. Nutzer spekulierten, dass dieser Kauf Vorteile für Doge-Halter haben könnte.
Ethereum Classic (ETC) und die Spekulationen
Mit einem Verlust von 53 % profitierte Ethereum Classic (ETC) ebenfalls von Spekulationen im Vorfeld des Merges. Obwohl seine Nutzung und Entwicklergemeinschaft nur einen Bruchteil der Größe von Ethereum ausmachen, verzeichnete der Small-Cap-Token routinemäßig eine Wertsteigerung vor Ethereum-bezogenen Software-Upgrades. Skeptische Investoren betrachteten Ethereum Classic und andere Ableger der zweitgrößten Kryptowährung als Absicherung oder Versicherungspolice, falls das Upgrade fehlschlagen sollte, während der Ethereum Merge kurz vor dem Abschluss stand.
Exchange-Token: BNB und OKB unter Beobachtung
Börsenassoziierte Token wie OKB (OKB) und BNB (BNB) schnitten in diesem Jahr besser ab als die meisten Kryptowährungen. BNB ist der Token, der mit Binance verbunden ist, während OKB der Token für das OKX-Ökosystem ist. Die jüngsten Entwicklungen im Rahmen der FTX-Krise und der entsprechende Zusammenbruch des Börsen-Tokens FTT haben jedoch gezeigt, dass der Wert dieser Token schnell von der Verwaltung der entsprechenden Krypto-Börse abhängen kann. Eine größte krypto handelsplattform wie Binance demonstriert, wie eng der Erfolg des Tokens mit dem der Plattform verbunden ist.
Exchange-Token können Inhabern spezifische Vorteile wie niedrigere Handelsgebühren und die Möglichkeit geben, über Börsenentscheidungen abzustimmen. Sie sind fast immer mit dem Geschäftserfolg einer Krypto-Börse verknüpft und dienen teilweise als Unternehmensanteile.
Monero (XMR): Der Wert der Privatsphäre
Wie in den vergangenen Jahren kehrte die Spannung zwischen Transparenz und Datenschutz für Kryptowährungstransaktionen auch 2022 als unterschwellige Strömung zurück. Im Gegensatz zu Bitcoin und Ethereum bietet Monero (XMR) den Benutzern standardmäßig einen weniger zensierbaren Transaktionsdatenschutz, ohne die Verwendung von Krypto-Mixing-Diensten zu erfordern. Moneros bescheidenerer Ausverkauf in diesem Jahr deutet darauf hin, dass seine Funktion als Privacy-Coin den Benutzern mehr Nutzen bot als die Mehrheit der Kryptowährungen auf dem Markt.
Tron (TRX): Stabilität durch Stablecoins
TRX (TRX), die native Kryptowährung der Tron-Blockchain, schnitt besser ab als die meisten anderen Kryptowährungen und verlor in diesem Jahr weniger als ein Drittel ihres Wertes. Der Wert des Tokens profitierte hauptsächlich vom wachsenden Stablecoin-Volumen im Tron-Ökosystem. Der Burn des TRX-Angebots basiert auf seinem Transaktionsvolumen. Während der Superstar des Jahres 2021, LUNA, im Mai zusammen mit seinem zugehörigen Stablecoin TerraUSD (UST) implodierte, startete das Tron-Ökosystem seinen eigenen dezentralisierten Stablecoin (USDD). Die Netzwerkaktivität des Tron-Ökosystems stieg im zweiten Quartal laut Messari um 47 %. Im Gegensatz zu den Erwartungen für kryptos die 2022 explodieren, zeigte TRX eine relative Stabilität.
Fazit und Ausblick
Das Jahr 2022 wird als der “Krypto-Winter” in die Geschichte eingehen, eine Zeit tiefgreifender Umwälzungen und erheblicher Verluste für viele Investoren. Es war ein Jahr, das die Risiken des noch jungen Kryptomarktes schonungslos aufzeigte, von der Abhängigkeit von der makroökonomischen Lage bis hin zu den internen Schwachstellen und Betrügereien. Dennoch gab es auch Lichtblicke, wie das erfolgreiche Ethereum Merge, das die technologische Reife der Branche unterstrich.
Der Markt hat wichtige Lektionen gelernt, und die Widerstandsfähigkeit einiger Projekte wie Monero und Tron, die durch spezifische Anwendungsfälle oder ihre Stablecoin-Ökosysteme überzeugten, ist bemerkenswert. Der Ausblick für 2023 bleibt angesichts der anhaltenden makroökonomischen Unsicherheiten verhalten optimistisch, doch die Branche wird voraussichtlich weiterhin innovieren und sich anpassen. Für diejenigen, die den Kryptomarkt aufmerksam verfolgen und die Chancen der Zukunft nutzen möchten, ist es entscheidend, stets informiert zu bleiben und die Entwicklungen genau zu beobachten.