Die Welt der Kryptomärkte ist dynamisch und faszinierend, doch die jüngsten Turbulenzen haben gezeigt, dass wir klare Leitplanken benötigen. Eine globale Regulierung von Krypto-Assets ist nicht nur wünschenswert, sondern unerlässlich, um echte Innovation zu fördern und das Vertrauen der Marktteilnehmer zu stärken. Rupert Schaefer, Exekutivdirektor Strategie, Policy und Steuerung bei der BaFin, beleuchtet in seinem Kurzkommentar die drängenden Fragen und den Weg nach vorn.
Man stelle sich den Albtraum eines jeden Piloten vor: Flugzeuge ohne Kennzeichen, ohne Funkverbindung, die sich im Luftraum bewegen und keine Regeln befolgen. Eine solche Situation würde den geordneten Luftverkehr und die Sicherheit der Passagiere massiv gefährden. Was im Luftraum undenkbar wäre, trifft in gewisser Weise auf die Finanzmärkte zu, insbesondere im Bereich der Krypto-Assets und Decentralized-Finance (DeFi)-Projekte. Diese “nicht identifizierbaren Flugobjekte” dürfen nicht ignoriert werden. Wir als Finanzaufsicht sitzen im Tower und haben die Aufgabe, ihre Eigenschaften und Routen zu verstehen, um bei Bedarf eingreifen zu können. Nur so können wir einen sicheren und geordneten “Flugverkehr” gewährleisten und es Marktteilnehmern ermöglichen, langfristig von der Distributed-Ledger-Technology (DLT) zu profitieren.
Die Insolvenz der Kryptobörse FTX war ein Weckruf, der gravierende Defizite im System offenlegte. FTX war kein Einzelfall und wird voraussichtlich nicht der letzte Absturz in der Krypto-Welt sein. Bislang blieb das traditionelle Finanzsystem weitgehend unberührt. Doch diese Situation kann sich schnell ändern, je mehr Finanzakteure sich auf den Kryptomärkten engagieren und der “Luftraum” sich dadurch wandelt. Um Vertrauen in digitale Finanzangebote zu schaffen und die Stabilität des gesamten Finanzsystems zu sichern, sind klare und angemessene Regeln für Kryptomärkte unerlässlich. Wer langfristig finanzielle Sicherheit für seine Zukunft sucht, sollte sich umfassend informieren, beispielsweise über Optionen wie die beste private altersvorsorge.
Globale Anstrengungen für mehr Integrität und Anlegerschutz
Die internationalen Regulierungsbemühungen haben in den letzten Monaten bedeutende Fortschritte gemacht. Die Europäische Union hat mit der MiCA-Verordnung (Markets in Crypto-Assets) einen global beachteten Meilenstein gesetzt. Nun gilt es, die notwendigen technischen Standards zu erarbeiten und zu erlassen, um diese Verordnung wirksam umzusetzen.
Gleichzeitig haben die Empfehlungen des Financial Stability Board (FSB) zu Krypto-Assets eine gemeinsame und global anwendbare Grundlage geschaffen. Sie sind prinzipienorientiert, fokussieren sich auf Finanzstabilitätsrisiken und ziehen wichtige Lehren aus den jüngsten Turbulenzen und Skandalen. Darüber hinaus setzt sich die Internationale Vereinigung der Wertpapieraufsichtsbehörden (IOSCO) aktiv für mehr Integrität und Anlegerschutz auf den Kryptomärkten ein. Ihre im Mai dieses Jahres veröffentlichten “Policy Recommendations for Crypto and Digital Asset Markets” werden von uns unterstützt, um einen fairen und effizienten Markt zu fördern.
Hinzu kommen die fortgesetzten Bemühungen der Financial Action Task Force (FATF), die als wichtigster internationaler Standardsetzer im Kampf gegen Geldwäsche fungiert. Auch der neue internationale Aufsichtsstandard “Prudential treatment of cryptoasset exposures” des Basler Ausschusses, an dem wir mitgewirkt haben, zielt auf mehr Einheitlichkeit ab und wird begrüßt. Die Verabschiedung dieser internationalen Regulierungsprinzipien hat den Rahmen gesteckt. Jetzt kommt es darauf an, diese gemeinsamen Prinzipien weltweit konsistent und konsequent umzusetzen. Es dürfen keine “weißen Flecken” auf dem Flugradar bleiben; die globalen Regeln müssen auch auf Nischen-Finanzplätzen gelten. Eine solide berufsunfähigkeit rentenversicherung ist für viele Menschen ein wichtiger Bestandteil der finanziellen Absicherung in einem immer komplexeren Umfeld.
Für uns als BaFin ist die Linie klar: Eine Erlaubnis erhalten nur diejenigen Anbieter, die ein plausibles Geschäftsmodell, ausreichend Startkapital und verlässliches Führungspersonal vorweisen können. Wir nehmen die aufsichtlichen Standards ernst. Es darf nicht toleriert werden, dass Anbieter mit potenziell dubiosen Geschäftsmodellen und laxer Compliance von virtuellen Plätzen aus agieren. Nur so können wir gleiche Wettbewerbsbedingungen schaffen und einen geordneten Luftraum garantieren, in dem sich alle Marktteilnehmer auch bei langfristigen Engagements sicher fühlen. Im Vergleich dazu bieten traditionelle Produkte wie die beste private rentenversicherung oft eine planbare Sicherheit, die im Kryptobereich noch aufgebaut werden muss.
BaFinTech 2023: Offener Dialog für die digitale Finanzwelt
Um den offenen Dialog über finanztechnologische Fragen und weitere Aspekte der Digitalisierung zu fördern, hat die BaFin bereits 2016 die BaFinTech-Konferenz ins Leben gerufen. Im Jahr 2023 richten die Deutsche Bundesbank und die BaFin diese Konferenz bereits zum zweiten Mal gemeinsam aus.
Die diesjährigen Themen umfassen wichtige Bereiche wie die Krypto-Regulierung MiCAR, Decentralised Finance (DeFi), die Fortschritte bei der Künstlichen Intelligenz, die Entwicklung des digitalen Euros und den Digital Operational Resilience Act (DORA). Es wurden über 600 Teilnehmerinnen und Teilnehmer aus dem In- und Ausland im WECC in Berlin erwartet. Die BaFin hat zudem eine Übersicht der Veröffentlichungen zur BaFinTech bereitgestellt. Solche Plattformen sind entscheidend, um die Zukunft der Finanzmärkte aktiv zu gestalten und dabei die Sicherheit und das Vertrauen der Anleger zu gewährleisten. Wer sich umfassend mit seiner finanziellen Zukunft auseinandersetzt, sollte auch Aspekte wie die beste rentenversicherung in seine Überlegungen einbeziehen.
Fazit
Die Turbulenzen auf den Kryptomärkten haben die Notwendigkeit einer robusten Regulierung deutlich gemacht. Durch internationale Zusammenarbeit und konsequente Umsetzung der neuen Standards schaffen wir einen Rahmen, der sowohl Innovation ermöglicht als auch Anlegerschutz und Finanzstabilität gewährleistet. Die BaFin spielt dabei eine zentrale Rolle, indem sie hohe aufsichtliche Anforderungen stellt und den Dialog zwischen allen Akteuren fördert. Nur in einem transparenten und regulierten Umfeld können digitale Finanzangebote ihr volles Potenzial entfalten und langfristig zum Nutzen der Wirtschaft und Gesellschaft beitragen. Es ist unsere gemeinsame Aufgabe, den “Luftraum” der Kryptomärkte sicher und geordnet zu gestalten, damit alle Passagiere vertrauensvoll abheben können.