Der Kryptomarkt wurde im Mai 2022 von einem der dramatischsten Ereignisse seiner Geschichte erschüttert: dem Terra Luna Absturz. Bitcoin, die größte Kryptowährung der Welt, erlebte einen massiven Wertverlust, nachdem die Luna Foundation Guard (LFG) fast ihre gesamten Bitcoin-Reserven im verzweifelten Versuch verbraucht hatte, ihren algorithmischen Stablecoin TerraUSD (UST) zu stabilisieren. Dieses Ereignis hatte weitreichende Folgen und hinterließ eine Spur der Zerstörung auf dem gesamten Kryptomarkt.
Seit seinem Höchststand im November 2021 war der Bitcoin-Kurs bereits stark gefallen. Doch das Schicksal der rund 3 Milliarden US-Dollar in Bitcoin, die von Terra zur Absicherung ihres gescheiterten Stablecoins gekauft wurden, blieb lange unklar. Nun gibt es Klarheit über das Ausmaß dieser finanziellen Katastrophe.
Die Luna Foundation Guard, ein von Terra-Gründer Do Kwon ins Leben gerufenes Krypto-Fonds, gab am Montag bekannt, dass sie in der Vorwoche fast alle Bitcoins aus ihrer Reserve aufgebraucht hatte. Dieser vergebliche Versuch sollte TerraUSD (kurz UST) retten. Dies zeigt einmal mehr die Volatilität und die Risiken, die mit investieren in Kryptowährungen verbunden sein können, selbst bei scheinbar stabilen Projekten.
Die Bitcoin-Reserven der LFG: Ein gescheiterter Rettungsversuch
Die Luna Foundation Guard hatte insgesamt über 80.000 Bitcoins angesammelt, deren Wert in der Vorwoche fast 3 Milliarden US-Dollar betrug. Zusätzlich hielt die LFG weitere Token wie BNB, Tether, USDC und Avalanche. Do Kwon hatte versprochen, diese Bitcoin-Reserven im Falle eines drastischen Wertverfalls von UST einzusetzen, um den sogenannten „Peg“ – die Bindung an den US-Dollar – aufrechtzuerhalten.
In einer Reihe von Tweets erklärte die Luna Foundation Guard, dass sie 52.189 Bitcoins an eine „Handelspartei“ transferierte, als UST unter seinen beabsichtigten 1-Dollar-Peg fiel. Weitere 33.206 Bitcoins wurden direkt von Terra verkauft, in einem letzten Versuch, den Peg zu verteidigen, so die Stiftung. Trotz dieser massiven Verkäufe konnte der Absturz von UST nicht verhindert werden.
Bis Montag blieben der Luna Foundation Guard lediglich 313 Bitcoins in ihrer Reserve, deren Wert auf etwa 9,3 Millionen US-Dollar geschätzt wurde. Das Unternehmen kündigte an, die verbleibenden 85 Millionen US-Dollar in Krypto-Assets – einschließlich eines Teils von BNB und Avalanche – zur „Entschädigung der verbliebenen Nutzer“ von UST zu verwenden. Die Debatten über die verschiedenen Verteilungsmethoden liefen noch.
Das Prinzip des algorithmischen Stablecoins UST
UST war ein sogenannter „algorithmischer“ Stablecoin. Im Gegensatz zu Tether und USDC, die Fiat-Assets in einer Reserve zur Absicherung ihrer Token halten, verließ sich UST auf ein komplexes Regelwerk von Code, gekoppelt mit einem frei schwankenden Token namens Luna, um Angebot und Nachfrage auszugleichen und den Preis zu stabilisieren. Dieses System sollte theoretisch immer einen Wert von 1 US-Dollar gewährleisten.
Als UST in der Vorwoche unter 1 US-Dollar zu fallen begann, setzte auch bei Luna ein massiver Abverkauf ein. Dies führte zu einem Teufelskreis, der UST auf weniger als 30 Cent abstürzen ließ, während Luna praktisch wertlos wurde. Laut CoinGecko-Daten ist UST heute nur noch 9 Cent wert. Ein solch rapider Wertverlust verdeutlicht, warum es für Anleger wichtig ist, die Funktionsweise von Kryptowährungen zu verstehen. Für Neueinsteiger kann unser Leitfaden Kryptowährung für Einsteiger eine erste Orientierung bieten.
Die Auswirkungen des Luna-Absturzes auf den Markt
Frances Coppola, eine unabhängige Ökonomin, erklärte: „Das große Problem bei einem teilweise besicherten Stablecoin wie UST ist, dass Ihre harte Sicherheit – in diesem Fall Bitcoin – für [Investoren] erheblich wertvoller sein wird als Ihr Governance-Token“, also Luna. Diese Einschätzung unterstreicht die fundamentale Schwäche des Terra-Systems.
Grafik zum Wertverlust von Luna und Bitcoin
Laut Schätzungen der Blockchain-Analysefirma Elliptic haben die Inhaber von UST und Luna in der vergangenen Woche insgesamt 42 Milliarden US-Dollar verloren. Die Analyse des Unternehmens zeigt, dass 52.189 Bitcoins auf ein einziges Konto an der Krypto-Börse Gemini verschoben wurden, während weitere 28.205 Bitcoins an Binance transferiert wurden. Tom Robinson, Chefwissenschaftler bei Elliptic, erklärte, dass es „nicht möglich“ sei, die Bewegung der Gelder über diese Wallets hinaus zu verfolgen.
Dieses Debakel zog Kreise auf den gesamten Kryptomärkten und vernichtete an einem einzigen Tag über 200 Milliarden US-Dollar an Vermögen. Bitcoin fiel am Donnerstag kurzzeitig unter 26.000 US-Dollar, den niedrigsten Stand seit Dezember 2020. Die größte Kryptowährung der Welt wurde zuletzt bei 29.526,75 US-Dollar gehandelt, was einem Rückgang von 1,4 % in den letzten 24 Stunden entspricht.
Dustin Teander, Analyst bei der Krypto-Research-Firma Messari, bemerkte: „Es gibt nicht viel ausstehenden Verkaufsdruck.“ Er fügte hinzu: „In gewisser Weise wird der Markt das als eine Art bullish interpretieren.“ Trotz des verheerenden Absturzes suchten einige Experten nach Anzeichen einer möglichen Erholung. Wer sich für die Entwicklung des Kryptomarktes interessiert, findet möglicherweise in Artikeln über die beste Kryptowährung für die Zukunft oder vielversprechende Kryptowährungen weitere Informationen.
Fazit: Lehren aus dem Terra Luna Absturz
Der Terra Luna Absturz hat die Risiken von algorithmischen Stablecoins und die Notwendigkeit robuster Sicherungssysteme im Kryptobereich drastisch vor Augen geführt. Milliarden von Dollar gingen verloren, und das Vertrauen in bestimmte Segmente des Kryptomarktes wurde schwer erschüttert. Dieses Ereignis unterstreicht die Bedeutung von Due Diligence und einem tiefen Verständnis der Mechanismen hinter Kryptoprojekten, bevor man investiert. Obwohl der Markt eine gewisse Resilienz gezeigt hat, bleibt die Erinnerung an diesen Absturz eine wichtige Lektion für Anleger und Entwickler gleichermaßen. Wenn Sie mehr über allgemeine Trends und die beste Kryptowährungen 2022 erfahren möchten, bleiben Sie auf dem Laufenden mit Shock Naue.